La jubilación
La regla del 4%, explicada en llano: cuánto retirar al jubilarte sin quedarte sin nada
Publicado el 5 de julio de 2026 · simulaciones calculadas el 5 de julio de 2026
Ahorrar e invertir tiene una pregunta final que casi nadie se atreve a hacer con números: el día que dejes de trabajar, ¿cuánto puedes gastar al mes sin que el dinero se muera antes que tú? La respuesta más famosa del mundo es la regla del 4%. Vamos a explicarla en llano, a ponerla a prueba — y a enseñarte la trampa en la que caen casi todos los simuladores, incluido el nuestro si no le lees la letra pequeña.
Qué dice la regla, exactamente
El primer año de jubilación retiras el 4% de tu capital. Cada año siguiente, retiras lo mismo subido con la inflación — no el 4% del capital que quede, sino la misma cantidad de partida con su IPC. Con 300.000 €, eso son 12.000 € el primer año: 1.000 € al mes, actualizados con los precios de por vida.
No es una ocurrencia: sale del estudio Trinity (1998), que probó esa estrategia contra todas las ventanas de 30 años de la bolsa americana desde 1926 — con su Gran Depresión, su guerra mundial y su década de inflación desbocada incluidas. Conclusión: con una cartera mixta de acciones y bonos, el 4% sobrevivía los 30 años en la gran mayoría de los casos. De ahí viene el número mágico del movimiento FIRE: 25 veces tu gasto anual (que es lo mismo que el 4%, mirado del revés).
El enemigo no es la media: es el orden
Aquí está la idea más importante — y menos contada — de toda la jubilación. Dos jubilados pueden vivir exactamente la misma rentabilidad media y acabar uno rico y otro arruinado. La diferencia es el orden de los años buenos y malos.
Si las caídas llegan al principio, cada retirada mensual vende en el peor momento: saca dinero de un capital menguado, y esa parte ya nunca se recupera con el rebote — porque ya no está invertida. Si las mismas caídas llegan al final, apenas importan: el capital ya había crecido. A esto se le llama riesgo de secuencia, y es la razón de que la regla del 4% no sea "saca el 4% y ya": es una defensa estadística contra la mala suerte de jubilarte justo antes de una crisis.
La prueba: 300.000 € contra 5.000 futuros
Nuestra pestaña de jubilación fabrica 5.000 futuros posibles con rachas de meses reales del MSCI World y pone a prueba la retirada que quieras. Esto sale con 300.000 €, 30 años de retiradas e inflación del 2,3%:
| Retirada mensual | % anual del capital | Futuros en que el dinero dura 30 años |
|---|---|---|
| 875 € | 3,5% | 100,0% |
| 1.000 € (la regla del 4%) | 4,0% | 100,0% |
| 1.250 € | 5,0% | 99,8% |
| 1.500 € | 6,0% | 97,8% |
Se ve la forma de la curva: cuanto más retiras, más futuros acaban en ruina — y cuando se agota, se agota pronto (en el caso del 6%, la mitad de las ruinas llegan antes del año 24). Pero espera, porque estos números tienen truco, y el truco es la lección del artículo.
Los matices que la regla esconde
- Son 30 años, no infinitos. Si te jubilas a los 45 (el sueño FIRE), necesitas que dure 40 o 50 años: la tasa prudente baja.
- Hacienda no está incluida. Al vender para retirar, parte de cada retirada tributa por la ganancia acumulada. Tu 4% bruto es algo menos neto.
- Asume una disciplina de robot. Retirar lo mismo mientras tu capital cae un 30% exige el mismo estómago que no vender en un crash. Ahí es donde la teoría se encuentra con tu carácter — para eso está el simulador de pánico.
- En la práctica, la gente se adapta. Quien ve venir la ruina gasta menos unos años. Las reglas flexibles (retirar un poco menos en años malos) alargan mucho la vida del dinero.
¿Todavía estás en la fase de acumular? Entonces te interesan ¿Y si hubieras invertido 100 € al mes? y, si inviertes a través de tu banco, ¿Cuánto se queda tu banco? — porque una comisión del 2% en la acumulación es media jubilación menos sobre la que aplicar regla alguna.
- Simulaciones: 5.000 futuros por bootstrap de bloques (rachas de 12 meses reales del ETF IWDA, jun-2010 a jul-2026), capital 300.000 €, retiradas mensuales que suben con una inflación constante del 2,3%, sin impuestos ni comisiones de venta. La ruina es absorbente: capital a cero no se recupera.
- El periodo 2010-2026 no contiene ninguna década perdida; los porcentajes de supervivencia de la tabla son, con toda probabilidad, demasiado optimistas. Es una ilustración de la mecánica, no una promesa.
- Esto no es una recomendación de inversión ni de planificación de jubilación: es un instrumento para entender. El viaje es cosa tuya.